미 노동통계국은 13일(현지 시각) 10월 생산자물가지수(PPI)가 전년 동월보다 6.5%, 전월보다 0.3% 올랐다고 발표했다. 연간 상승률은 약 4년 만에 가장 높았지만, 월간 상승률은 시장 전망보다 낮았다. 조선일보
같은 10월 지표가 두 방향을 보인 이유
PPI는 기업 간 거래 단계에서 형성되는 상품·서비스 가격을 측정하는 지표다. 원재료와 서비스 비용이 소비자 가격에 반영될 수 있지만, 기업이 비용을 판매가격에 얼마나 넘기거나 자체 흡수하는지에 따라 실제 영향은 달라진다. 핀포인트뉴스
전년 동월 대비 상승률은 9월 6.3%에서 10월 6.5%로 높아져 2022년 11월 이후 최고치를 기록했다. 반면 전월 대비 상승률은 9월 1.4%에서 10월 0.3%로 낮아졌고, 다우존스 전망치 0.4%도 밑돌았다.
여기서부터는 서로 다른 비교축을 나눠 읽은 해석이다. 6.5%는 1년 전과 견준 물가 부담이 커졌다는 신호이고, 0.3%는 직전 달보다 오른 속도가 시장 예상만큼 빠르지 않았다는 신호다. 어느 한 수치가 다른 수치를 취소하는 관계는 아니다.
식품과 에너지를 제외한 근원 PPI는 전월보다 0.3% 올랐다. 상품 가격은 0.5%, 서비스 가격은 0.2% 상승해 전체 지표도 특정 한 부문만의 움직임으로 설명되지는 않는다. EBN
빅스텝보다 0.25%포인트 인상 전망이 우세했다
‘빅스텝’은 기준금리를 한 번에 0.5%포인트 올리는 것을 뜻한다. CME 페드워치 수치를 전한 보도들의 집계값은 조금 달랐다.
- 겟뉴스 보도: 0.25%포인트 인상 확률 89.7%, 0.5%포인트 인상 확률 10.3%
- 서울경제 보도: 0.25%포인트 인상 확률 91.7%, 0.5%포인트 인상 확률 8.3%
두 집계 모두 당시 금리 선물시장이 빅스텝보다 0.25%포인트 인상에 훨씬 큰 무게를 뒀음을 보여준다. 다만 이는 연방준비제도의 결정이 아니라 시장 참여자의 가격 반영 결과이며, 보도마다 수치가 다른 만큼 특정 시점의 전망치로 읽어야 한다. 겟뉴스 서울경제
12월 회의 전까지 확정된 것은 없다
앞서 나온 10월 소비자물가지수는 전월보다 0.4%, 근원 소비자물가는 0.3% 올라 각각 시장 전망치를 0.1%포인트 웃돌았다. 다만 노동통계국은 지난해 10월 연방정부 셧다운으로 일부 자료를 수집하지 못해 전년 동월 대비 소비자물가 상승률을 발표하지 않았다.
연준은 다음 달 8~9일 연방공개시장위원회에서 기준금리를 결정한다. 생산자물가 발표 직후 시장의 중심 전망은 0.25%포인트 인상이었지만, 실제 인상 폭은 회의 결과가 나와야 확인된다.
